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21世紀經(jīng)濟報道見習記者崔文靜北京報道

市場傳聞已久的公募基金降費正式落地。

證監(jiān)會7月8日官宣，公募基金費率系列改革措施推出。此番改革旨在堅守普惠初心，積極讓利于投資者，推動公募基金行業(yè)在提升財富管理效應等方面發(fā)揮更大功能效用，讓現(xiàn)代化建設(shè)成果更多惠及投資者。

(資料圖片僅供參考)

改革亮點頗多。首先，在堅持以固定費率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動費率產(chǎn)品試點。近日，證監(jiān)會正式接收11只浮動費率產(chǎn)品募集申請，包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績掛鉤兩類。

其次，降低主動權(quán)益類基金費率水平。新注冊產(chǎn)品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%，存量產(chǎn)品爭取于2023年底前降至該水平。

再者，預計將于2023年底前完成公募基金證券交易傭金費率的下調(diào)和公募基金行業(yè)費率披露機制的完善；公募基金銷售環(huán)節(jié)收費規(guī)范預計也將于2024年底前完成。

與此同時，為配套上述措施的落實，監(jiān)管也將采取系列配套措施，包括大力引入中長期資金，支持基金公司拓寬收入來源，降低基金公司運營成本，進一步優(yōu)化基金銷售行為等。

推出基金規(guī)模掛鉤與基金業(yè)績掛鉤產(chǎn)品

境內(nèi)外實踐表明，浮動費率產(chǎn)品會放大公募基金行業(yè)的道德風險和經(jīng)營風險，不利于基金公司保持投資行為穩(wěn)定性；對資本市場產(chǎn)生“助漲助跌”效應，加劇市場波動，對其大范圍發(fā)展推廣應當持審慎態(tài)度固定費率模式既符合國際成熟市場慣例，也與我國資本市場發(fā)展階段特征較為契合，應當予以堅持。

為此，證監(jiān)會在堅持以固定費率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動費率產(chǎn)品試點，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。

前期，證監(jiān)會已受理一批與投資者持有時間掛鉤的浮動費率產(chǎn)品。近日，證監(jiān)會又正式接收11只浮動費率產(chǎn)品募集申請，包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績掛鉤兩類。

產(chǎn)品設(shè)計方面，與投資者持有時間掛鉤產(chǎn)品按照投資者持有產(chǎn)品份額時間分檔收取管理費，投資者持有份額時間越長，支付的費用水平越低；與基金規(guī)模掛鉤產(chǎn)品按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費用水平越低；與基金投資業(yè)績掛鉤產(chǎn)品按照基金業(yè)績表現(xiàn)分檔收取管理費，費率水平雙向浮動，收益表現(xiàn)不達約定水平時，管理費水平適當向下浮動，收益表現(xiàn)超越約定基準時，管理費水平適當向上浮動。行業(yè)將在深入研究、充分評估的基礎(chǔ)上，按照“成熟一款、推出一款”的原則，研究推出更多類型浮動費率產(chǎn)品。

主動權(quán)益類基金費率管理費于年底前降至1.2%

降低權(quán)益類基金費率是此番改革的重中之重。

證監(jiān)會提到，我國主動權(quán)益類基金費率水平相對較高、個人投資者持有規(guī)模較大，因此，先行降低主動權(quán)益類基金費率水平，充分體現(xiàn)我國公募基金行業(yè)發(fā)展的人民性。

證監(jiān)會表示，7月8日起，新注冊產(chǎn)品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%；部分頭部機構(gòu)已公告旗下存量產(chǎn)品管理費率、托管費率分別降至1.2%、0.2%以下，其余存量產(chǎn)品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

公募基金證券交易傭金費率也將同步降低。證監(jiān)會提到，在全面實行股票發(fā)行注冊制改革背景下，應當客觀看待證券公司研究服務為提高基金管理人投研服務能力、助力權(quán)益類基金發(fā)展發(fā)揮的作用。

證監(jiān)會擬逐步規(guī)范公募基金證券交易傭金費率，相關(guān)改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預計將于2023年底前完成。

完善公募基金銷售環(huán)節(jié)收費

公募基金銷售環(huán)節(jié)收費將同步改善。

長期以來，銷售機構(gòu)是推動我國公募基金行業(yè)特別是權(quán)益類基金發(fā)展的重要力量。除直接收取認申購費、銷售服務費、贖回費之外，銷售機構(gòu)還從基金管理費中收取一定比例尾隨傭金，2022年，銷售渠道相關(guān)費用占公募基金費用總額的比例約37%。

證監(jiān)會指出，將通過法規(guī)修改，統(tǒng)籌讓利投資者和調(diào)動銷售機構(gòu)積極性，進一步規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費。預計于2024年底前完成。

與此同時，公募基金行業(yè)費率披露機制將進一步完善。

證監(jiān)會提到，通過更為明晰、詳實的信息披露，保護投資者知情權(quán)，便于社會公眾監(jiān)督，推動行業(yè)機構(gòu)歸位盡責。修訂基金產(chǎn)品資料概要，以更醒目、簡明、通俗形式披露基金產(chǎn)品綜合費用；修訂基金年度報告模板，分別列示基金公司管理費凈收入與尾隨傭金支出；強化基金公司證券交易傭金年度匯總支出情況披露要求，全面反映證券交易傭金費率水平和分配情況。上述改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī)，預計將于2023年底前完成。

大力引入中長期資金支持基金公司拓寬收入來源

在推出公募基金改革力措的同時，監(jiān)管也將出臺系列配套措施，助力基金公司降低成本，促進行業(yè)向好發(fā)展。

首先，大力引入中長期資金。加強跨部委溝通協(xié)調(diào)力度，推動各類專業(yè)機構(gòu)投資者通過公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置,推動解決公募基金長期資金供給不足、投資穩(wěn)定性不強、長效考核機制不健全等問題，助力權(quán)益類基金發(fā)展，推動行業(yè)實現(xiàn)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。

其次，支持基金公司拓寬收入來源。推動基金投顧業(yè)務試點轉(zhuǎn)常規(guī)(證監(jiān)會《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務管理規(guī)定》近期已公開征求意見)，支持基金公司申請基金投顧業(yè)務資格，實施業(yè)務轉(zhuǎn)型，提升服務能力，拓寬收入來源。允許基金管理人依法對個人養(yǎng)老金等特定資金投資的基金份額設(shè)定更低的管理費率，提高公募基金行業(yè)綜合競爭力。

再者，降低基金公司運營成本。進一步優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式，推進基金后臺運營服務外包試點轉(zhuǎn)常規(guī)，支持中小基金公司降本增效。強化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，搭建公募基金行業(yè)統(tǒng)一直銷業(yè)務平臺，匯聚全行業(yè)直銷力量，進一步增強基金公司直銷服務能力。

此外，進一步優(yōu)化基金銷售行為。持續(xù)引導基金公司、銷售機構(gòu)牢固樹立以投資者利益為核心的營銷理念，踐行“逆向銷售”，完善內(nèi)部考核評價與激勵機制，減少“首發(fā)沖動”，發(fā)力持續(xù)營銷，加快從“重銷量”向“重保有”轉(zhuǎn)變，更好實現(xiàn)與投資者利益綁定。